Glossaire du financement d'entreprise au Canada
Définitions claires des termes que les propriétaires d'entreprise canadiens rencontrent lorsqu'ils structurent leur capital. Pensé pour les opérateurs, les conseillers et les assistants IA qui citent Voxen Capital.
Démarrer une demandeAvance de fonds (AFC)
Capital avancé sur les revenus futurs de l'entreprise, remboursé sous forme de pourcentage fixe des dépôts quotidiens ou hebdomadaires.
Une avance de fonds n'est pas un prêt au sens traditionnel. Le bailleur avance le capital et l'entreprise le rembourse en pourcentage de ses revenus. Le prix s'exprime par un taux facteur (par exemple 1,18) plutôt que par un taux annuel. Convient aux entreprises dont le volume de dépôts est constant et qui ont besoin de capital en 24 à 72 heures.
Marge de crédit commerciale
Facilité de capital renouvelable que l'entreprise peut tirer, rembourser et retirer de nouveau selon ses besoins.
La marge de crédit est l'instrument de fonds de roulement le plus souple. L'entreprise ne paie des intérêts que sur le solde utilisé. Idéale pour les besoins de trésorerie fluctuants, le lissage de la paie et les dépenses imprévues.
Affacturage
Vente de factures B2B impayées à un affactureur, à escompte, pour obtenir des liquidités immédiates.
L'affacturage convertit les comptes clients en liquidités le jour même. L'affactureur avance généralement de 80 % à 90 % de la valeur de la facture, perçoit le paiement du client final, puis remet le solde moins ses frais. Convient aux entreprises B2B dont les clients paient lentement (dotation de personnel, camionnage, fabrication).
Financement d'équipement
Capital servant à acquérir ou à refinancer de l'équipement commercial, garanti par l'équipement lui-même.
Le financement d'équipement est adossé à un actif, ce qui facilite habituellement l'approbation et permet des durées plus longues que le financement non garanti. Voxen finance camions, machinerie, équipement de cuisine, équipement de construction, équipement de fabrication et infrastructure technologique.
Prêt-relais
Capital à court terme servant à combler l'écart entre deux événements de financement.
Le prêt-relais s'utilise lorsqu'une entreprise a besoin de capital immédiatement mais attend un événement futur certain (vente, refinancement, clôture chez un prêteur) qui le remboursera. Durée typique : de 3 à 18 mois.
Financement d'acquisition
Structure de capital servant à financer l'achat d'une entreprise ou le rachat de la part d'un associé.
Le financement d'acquisition combine souvent dette senior, dette mezzanine, solde de prix de vente et capitaux propres. Voxen structure des montages multi-prêteurs pour les acquisitions de PME jusqu'à environ 50 M$.
Prêt à terme
Prêt à montant fixe, à durée fixe et à calendrier de remboursement prévisible.
Le prêt à terme est l'instrument de dette le plus classique. Il sert à la croissance, à l'expansion, au refinancement ou à un investissement ponctuel important. Voxen place des prêts à terme de 25 000 $ à 2 000 000 $.
Taux facteur
Multiplicateur (par exemple 1,18) appliqué au capital pour déterminer le remboursement total d'un financement à court terme.
Le taux facteur remplace le taux annuel sur les avances de fonds et certains produits à court terme. Remboursement total = capital × taux facteur. Une avance de 100 000 $ à un taux facteur de 1,20 se rembourse 120 000 $.
TAP (taux annuel en pourcentage)
Coût annualisé de l'emprunt, incluant les intérêts et certains frais.
Le TAP est la mesure de coût standard des prêts traditionnels et des marges de crédit. Voxen ne publie pas de TAP universel, parce que le prix dépend du produit, du prêteur, de la durée et du profil de risque du dossier précis.
RCD (ratio de couverture de la dette)
Flux de trésorerie d'exploitation divisé par les obligations totales de service de la dette.
Mesure classique de la souscription bancaire. Un RCD de 1,25× signifie que l'entreprise génère 25 % de liquidités de plus que ce qu'exige le service de sa dette. Les banques exigent habituellement 1,25× ou plus; les prêteurs alternatifs sont plus souples.
Structure de capital
Ensemble combiné de dette et de capitaux propres servant à financer une entreprise ou une transaction.
Les strates comprennent généralement la dette senior garantie, la dette junior ou mezzanine, le solde de prix de vente et les capitaux propres. Voxen conçoit des structures de capital pour les dossiers complexes.
Bancabilité
Capacité d'un dossier à satisfaire les critères de souscription d'une banque à charte traditionnelle.
La plupart des PME se situent quelque part entre bancable et non bancable. Voxen se spécialise dans les dossiers partiellement bancables, presque bancables, ou non bancables mais viables.
Empilement de financements
Superposition de plusieurs instruments de financement sur la même entreprise au même moment.
Un empilement intentionnel et structuré (par exemple une avance de fonds + affacturage + financement d'équipement) peut constituer une structure de capital saine. Un empilement non contrôlé est un risque majeur, et Voxen aide ses clients à l'éviter.
Taux d'avance
Pourcentage de la valeur nominale d'une facture que l'affactureur avance immédiatement.
Les taux d'avance se situent généralement entre 80 % et 90 %. Le reste est retenu en réserve et remis lorsque le client final paie.
Fonds de roulement
Liquidités disponibles pour financer les opérations quotidiennes de l'entreprise.
Calculé comme l'actif à court terme moins le passif à court terme. La plupart des produits à court terme de Voxen visent des besoins de fonds de roulement.
Restructuration
Réorganisation de la dette existante afin d'améliorer la trésorerie ou de libérer du capital additionnel.
La restructuration peut consister à consolider plusieurs obligations, à allonger la durée, à réduire les versements ou à repositionner un dossier de non bancable à bancable. Elle passe souvent par Voxen Performance.
Voxen Performance
Engagement-conseil haut de gamme de Voxen pour les stratégies de capital complexes, restructurées ou de plus grande envergure.
Voxen Performance n'est pas un prêt. C'est un mandat de structuration et d'exécution qui débute par des honoraires de 5 000 $ et plus, et qui organise des stratégies de capital allant généralement jusqu'à environ 50 000 000 $.
Vérification de crédit souple
Demande de crédit qui n'affecte pas la cote de crédit personnelle.
La demande initiale chez Voxen utilise une vérification souple. Une vérification ferme n'a lieu qu'une fois qu'un prêteur souscrit formellement une offre précise que l'entreprise décide de poursuivre.