Comment financer l'acquisition d'une entreprise au Canada ?
La plupart des acquisitions de PME canadiennes sont financées par un empilement : dette bancaire senior ou dette alternative à terme (50–70 %), financement vendeur (10–25 %), équité de l'acheteur (10–25 %) et parfois de la mezzanine. Voxen structure des empilements jusqu'à environ 50 M$.
Démarrer une demandeLa dette senior est dimensionnée par le ratio de couverture du service de la dette (DSCR ≥ 1,25×) contre le BAIIA de la cible.
Le financement vendeur — la balance de vente (VTB) — est le levier le plus sous-utilisé. Il améliore l'effet de levier de l'acheteur et signale la confiance du vendeur aux prêteurs seniors.
La mezzanine comble l'écart entre la dette senior et l'équité. Elle est plus coûteuse mais permet de plus grosses transactions avec moins de mise de fonds de l'acheteur.
Le service Performance de Voxen co-structure l'empilement complet et négocie simultanément avec chaque couche pour optimiser le coût et la certitude de clôture.
Ce qui garantit chaque produit
Les chiffres sont des fourchettes typiques pour un dossier complet, pas des garanties. Les conditions finales dépendent des revenus, de l'ancienneté, du profil de crédit et de l'analyse du prêteur.
| Avance de fonds (AFC) | Sans garantie |
|---|---|
| Marge de crédit commerciale | Souvent sans garantie |
| Affacturage | Les comptes clients servent de garantie |
| Financement d'équipement | L'équipement |
| Prêt-relais | Habituellement adossé à un actif |
| Prêt à terme | Parfois |
| Financement d'inventaire | Première charge sur l'inventaire + caution |
| Financement de bons de commande | La commande + crédit du client final |
| Financement d'acquisition | Actifs de la cible + caution personnelle |